中国铝库存增至260万吨

　数据显示，中国铝库存接近200万吨，为去年8月以来的最高水平，LME库存也增至435万吨左右。然而目前伦铝库存并不能完全反映市场供求关系的变化，80%以上的融资仓单已经使伦铝库存无法流通，短期库存的增减更多是市场参与者调仓行为。因此，无法直接将其视为供应过剩，进而对伦铝价格产生压力。相反，由于现货市场的实际供应偏紧，铝现货升水表现坚挺，维持在125美元/吨水平之上。相比之下，国内铝市场对现货库存变化的回应更为灵敏。 　　综上所述，成本提升推动铝价格上涨。而目前市场基本面并没有发生太大变化。今年房地产、汽车、电力的增速可能会放缓，但增长仍有保证。高铁、高端制造和新经济(310358,基金吧)的需求可能会超预期。即将推出的铝ETF会吸纳约100万吨的库存，铝是否将走出类似于去年铜市场的行情仍值得关注。日本灾后重建有望大幅增加铝需求，传统消费旺季的到来也将支撑现货市场价格。铝价短期内若回调至16000—16300元/吨附近是多单建仓机会。预计铝价将于4—5月份采购旺季来临时迎来振荡上行。